Как работает Финематика

Будет справедливо, если инициатор проекта будет чётко понимать, как построена работа Финематики над проектом от момента получения первой информации до нашего выхода из действующего бизнеса. У нас нет никаких секретов, мы открыты в общении с потенциальными партнёрами, и готовы подробно рассказать, как может проходить наше общение.

Первичный анализ проекта
После получения первой информации о проекте на почту Финематики несколько наших специалистов проведут предварительный анализ проекта. Это позволит нам принять решение о потенциальном интересе Финематике в реализации проекта и подготовиться к дальнейшему детальному обсуждению проекта с его инициатором.

Предварительный анализ включает в себя:

• изучение идеи проекта и его перспектив
• экспресс-анализ рынков сырья и сбыта проекта, смежных рынков
• оценку предпринимательских возможностей инициатора проекта
• экспертизу управленческой команды
• изучение финансовых потребностей проекта
• предварительный расчет окупаемости проекта
• предварительный анализ рисков проекта

Результатом работы наших специалистов на данном этапе будет являться направляемое инициатору экспертное мнение, сформированное на основании проведённого анализа. Следующим шагом должно стать наше личное знакомство и общение с инициатором проекта.

Знакомство с инициатором, первичные переговоры
Непосредственное общение менеджеров Финематики с инициатором проекта преследует три основные цели:

• оценка возможностей и личных качеств инициатора проекта при персональном общении, определение возможности совместной работы
• уточнение мнения инициатора относительно проекта, его перспектив, рисков, сильных и слабых мест, понимание заинтересованности инициатора в реализации проекта из личного общения
• предварительное обсуждение возможностей и условий совместной работы, определение ключевых для инициатора и Финематики моментов в договорённостях по условиям работы

Результатом первичных переговоров должно стать подписание Term Sheet – предварительного договора, в котором будут перечислены уже достигнутые договорённости, которые стороны считают для себя ключевыми. Данный договор будет вступать в силу только после положительного заключения Финематики по результатам проведения подробного обследования проекта – Due Diligence.

Due Diligence и финансовая модель
Это один из эффективных инструментов снижения рисков и защиты интересов сторон при принятии решения о входе в проект. Due Diligence в случае анализа проекта или бизнес-идеи – это всестороннее обследование проекта и ситуации на рынке реализации проекта. Эта процедура позволяет выявить все юридические, коммерческие, финансовые и производственные риски в создаваемом бизнесе.
Узнать больше о Due Diligence.

Особенностью исследования проекта будет анализ не существующих, а в большинстве случаев планируемых структур и отношений в рамках создающегося предприятия. В этой ситуации на первый план выходит анализ технологии (Technical Due Diligence) и маркетинговый анализ (Market Due Diligence) проекта.
Результатом работы в рамках Due Diligence будет заключение Финематики о рисках реализации проекта и способах минимизации этих рисков.

Параллельно с анализом рисков специалисты Финематики на основе собранных данных построят подробную финансовую модель функционирования бизнеса, отражающую все бизнес-процессы и позволяющую оценивать эффективность бизнеса, финансовые последствия принятия тех или иных управленческих решений, а также планировать деятельность компании на несколько лет вперед. Данная модель необходима для определения планируемой эффективности бизнеса для Финематики и инициатора.

Согласование вхождения Финематики в проект и структурирование проекта
Положительное заключение по результатам Due Diligence и финансового моделирования и понимание системы рисков позволяют перейти к стадии финального формирования структуры проекта и окончательного согласования всех условий участия в проекте Финематики.

На этом этапе Финематика и инициатор проекта при непосредственном участии всей управленческой команды разрабатывают организационную и юридическую оболочки проекта и согласуют способы финансирования, максимально защищающие стороны и будущую компанию от всех потенциальных рисков. Определяется корректная система владения активами компании, правильная система учёта, система бюджетирования и контроля расходования средств.

Оценка рисков и эффективности бизнеса, полученная на предыдущем этапе работы, позволяет Финематике и инициатору окончательно договориться по доле участия Финематики в проекте и срокам инвестирования.

По итогу совместной работы команды проекта и Финематики должны быть подписаны необходимые документы по инвестированию и получению Финематикой доли в проекте. Как правило, речь идёт об изменении в уставных документах существующих компаний или совместному учреждению нового юридического лица.

Финансирование
На базе принятых решений и подписанных документов Финематика предоставляет финансирование в проект. Существует несколько вариантов предоставления средств:

• Эмиссия дополнительных акций или долей в существующей компании. Финематика выкупает эмиссию, деньги попадают на расчётный счёт предприятия и используются для реализации проекта.
• Создание новой компании и внесение денег в качестве взноса учредителей. Финематика и инициатор проекта учреждают совместную компанию и вносят средства или нематериальные активы (знания, технологии) в уставный капитал компании.
• Приобретение доли в компании по номинальной стоимости и последующее финансирование в форме займов или векселей. Такая форма особенно хороша для организации дополнительного финансирования проекта.
• Комбинированные варианты. На основе разработанной совместно с инициатором на этапе структурирования проекта схемы финансирования можно использовать оптимальное сочетание способов финансирования в конкретной ситуации.

Развитие проекта
Финансирование – всего лишь инструмент для запуска и развития проекта. Цель партнёрства Финематики и инициатора проекта – финансовый успех созданного бизнеса, а это означает – востребованность на рынке, широкий круг клиентов, прибыльность и рост рыночной стоимости компании. Финематика будет сопровождать развитие проекта, участвуя в определении стратегии развивающейся компании и контролируя расходование средств. В ключевые моменты Финематика будет активно участвовать в текущем управлении компанией, работая вместе с управленческой командой инициатора проекта.

Общим правилом будет снижение участия Финематики в управлении по мере выстраивания системы регулярного менеджмента и налаживания всех процедур в компании. В этом случае за Финематикой будет оставаться только контроль деятельности компании на основании регулярной управленческой отчётности и пояснений менеджеров.

Выход из проекта
Необходимо чётко понимать, что Финематика получит возможность зафиксировать свой финансовый результат от участия в проекте только в случае продажи своей доли. Существует ограниченное число вариантов выхода Финематики из проекта:

• Продажа акций/долей управляющей команде (Management buy-out, MBO)



Лидер проекта и члены его команды являются наиболее осведомленной группой покупателей о компании, понимают перспективы и ценность своего бизнеса и, как правило, настроены на долгосрочное развитие компании, что важно для Финематики. Вероятность выхода через выкуп её доли инициатором или менеджментом компании высока, и мы можем увеличить эту вероятность за счет профессионального привлечения заемного финансирования для менеджмента (Leveraged buy-out, LBO) и структурирования сделки по выкупу доли Финематики

• Продажа стратегическому инвестору


Стратегический инвестор покупает компанию для того, чтобы увеличить доходность своего текущего бизнеса либо получить значительный доход от комплексного использования активов текущего и приобретаемого бизнесов. Такой инвестор не заинтересован в скором расставании, несмотря на рост капитализации компании. Это долгосрочный инвестор, его цель – увеличить эффективность. В качестве потенциальных стратегических инвесторов могут выступать компании из смежных отраслей, поставщики или подрядчики компании.

• Публичное размещение акций (Initial Public Offering, IPO)


Один из наилучших методов зафиксировать доходность – это выставить акции компании на продажу. Публичное размещение акций может быть самым прибыльным способом выхода из проекта. Однако IPO является самым продолжительным, трудоемким и затратным процессом из всех способов реализации долей венчурного фонда. Этот метод работает, если наш совместный бизнес вырос в крупную компанию, хорошо известную на рынке. В противном случае проводить IPO нецелесообразно.

• Продажа финансовому инвестору


Финансовые инвесторы, также как и Финематика, ориентируются, в основном, на инвестиционный доход, а не на текущий операционный. Такие инвесторы полезны для повышения капитализации компании, поскольку, если это крупный фонд, его участие повышает уровень доверия к компании.